تحلیل بنیادی (فاندامنتال) چیست و عوامل موثر در آن کدامند؟

تحلیل بنیادی (فاندامنتال) چیست

تحلیل فاندامنتال (بنیادی) یا به انگلیسی Fundamental چیه؟ تا حالا از خودت پرسیدی که چقدر تحلیل‌های مختلف تو این بازارهای مالی وجود داره که من هیچ‌کدوم رو نمیدونم؟ خب اشکالی نداره! من اینجام تا بهتون راجع به انواع تحلیل‌ها مثل تحلیل تکنیکال توضیح بدم تا شما هم مثل من کم‌ کم باهاشون آشنا شید و اگه خدا قبول کنه وارد بازار بشید 🙂 تحلیل فاندامنتال (بنیادی) نیز یکی دیگه از روش‌هاییه که میشه باهاش به سرمایه‌گذاری پرداخت. اما چیزی که باید بگم اینه که همه روش‌ها به تنهایی نمیتونن شما رو به نتیجه 100% درست برسونن. ازین جهت تو این مقاله میخوام راجع به تحلیل فاندامنتال (Fundamental)  و عملکرد آن در شرایط مختلف و عوامل تاثیرگذار بر آن صحبت کنم. با آکادمی سرمایه دیجیتال همراه باشید!


تحلیل فاندامنتال (بنیادی) چیست؟


تحلیل فاندامنتال (بنیادی) هم میگن، به زبان لاتین به صورت Fundamental Analysis نوشته میشه و با نماد FA نشون داشته میشه. این نوع تحلیل، درست برعکس تحلیل تکنیکال روشی برای ارزیابی ارزش ذاتی یک دارایی اعم از سهام، ارز و یا رمزارز (ارزهای رمزنگاری‌شده) با توجه به بررسی عوامل اقتصادی و اخباری مرتبط با اون به پیش‌بینی رشد دارایی در آینده کمک میکنه.

به عبارت دیگه، تحلیل‌گرانی که از تحلیل فاندامنتال استفاده میکنن، در واقع شرایط یک پروژه یا شرکت رو از همه لحاظ از جمله شرایط مدیریتی و مالی بررسی و اخبار و رویدادهای مهم اون رو دنبال میکنن.

در واقع از تحلیل فاندامنتال برای تشخیص ارزش و پتاسیل بالقوه در رشد ارزی در آینده استفاده میشه.

مثال برای تحلیل بنیادی (فاندامنتال)

به عنوان مثال فرض کنید ایران خرید و فروش بیت کوین رو در کشور آزاد کنه. چه اتفاقی میفته؟ قطعا افرادی که هنوز موفق نشدن تو این بازار شرکت کنن به عنوان متقاضی در بازار حضور پیدا میکنن. از نظر اخباری این مسئله یک رویکرد مثبت بر روند قیمتی ارز می‌گذاره. پس فردی که وارد بازار میشه، با استفاده از تحلیل فاندامنتالی خود تصمیم‌گیری کرده است.


انواع تحلیل‌های بازار مالی در یک نگاه


تحلیل فاندامنتال (Fundamental) تنها تحلیلی نیست که در بازار وجود داره. دو تحلیل دیگه از جمله تحلیل تکنیکال و تحلیل احساسات (sentiment analysis) نیز هستند. تحلیل تکنیکال به مطالعه حرکت قیمت در بازار و حجم معامله در اون بستگی داره و تحلیل احساسات که بسیار شبیه به تحلیل بنیادی (فاندامنتال) هست هم به مطالعه احساسات افراد جامعه با بکارگیری ابزارهای مختلف می‌پردازه. برای اینکه ریسک کمتری در معاملات خود داشته باشید باید چندین نوع ابزار و تحلیل‌ رو برای خودتون در نظر بگیرید.


تحلیل فاندامنتال Fundamental در بازار بورس


از تحلیل‌ها برای ارزیابی امنیت و معاملات در بازارهای گسترده‌تر استفاده میشه. تحلیل فاندامنتال (بنیادی) نیز از مسائل جزئی تا مسائل کلی رو برای تشخیص درست قیمت یک دارایی بررسی میکنه. تحلیل‌گران معمولا قبل از تمرکز بر عملکرد فردی یک شرکت برای دستیابی به ارزش منصفانه دارایی در بازار به ترتیب وضعیت کلی اقتصاد و سپس قدرت صنعت خاصی رو بررسی میکنه. وقتی راجع به بازار بورس صحبت میشه، یعنی شما به سرمایه‌گذاری در سهم‌های واقعی یک شرکت فکر می‌کنید که درآمد و سودهایش رو به عنوان شاخص رشد شرکت گزارش میده. تحلیل بنیادی از داده‌های عمومی برای ارزیابی ارزش یک سهم یا هر نوع دارایی دیگه استفاده میکنه.

به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار میتونه با بررسی عوامل اقتصادی مانند نرخ بهره، درآمد، بازده، عملکرد شرکت، هیئت مدیره و … در مورد ارزش دارایی شرکت نظر بده. اما در ادامه خواهیم دید که عوامل موثر برای ارزش‌دهی به یک ارز در دنیای کرپیتو چقدر میتونه متفاوت باشه.


انواع تحلیل فاندامنتال (بنیادی)


مشکلی که در تعریف فاندامنتال وجود داره اینه که این کلمه میتونه هر آنچه مربوط به رفاه اقتصادی یک شرکت یا پروژه باشه رو پوشش بده. این اطلاعات اعدادی مانند درآمد و سود حاصله رو شامل میشه. اما خب نمیشه از کیفیت و مدیریت یک پروژه در روند رشد آن چشم‌پوشی کرد.

تحلیل فاندامنتال رو میشه به دو دسته کمّی (quantitative) و کیفی (qualitative) تقسیم کرد. فاندامنتال کمّی مربوط به اطلاعاتیه که میتونه به تعداد و مقدار اشاره کنه و فاندامنتال کیفی مربوط به ماهیت یا استاندارد چیزی است.

در این زمینه، تحلیل فاندامنتال کمی روی اعداد تسلط بیشتری داره. این اعداد ویژگی‌های قابل ارزیابی برای یک تجارت هستند. به همین دلیل بزرگترین منبع داده‌های کمی، صورت‌های مالی هستن. درآمد، سود، دارایی و موارد دیگه رو میتوان با دقت زیادی توسط همین صورت‌های مالی ارزیابی کرد.

تحلیل فاندامنتال کیفی، کمتر ملموسه. این تحلیل ممکنه شامل کیفیت مدیران اصلی یک شرکت، شناسایی نام تجاری، حق ثبت اختراع و فناوری انحصاری آن باشه. اما تحلیل کیفی در ارزهای دیجیتال و کریپتوکرنسی کاربردهای زیادی دارن.

بسیاری از تحلیل‌گران بر این باورند که هر یک از این نوع تحلیل فاندامنتال (بنیادی) نمیتونه به تنهایی نیازهای اون‌ها رو برطرف کنه و بنابراین باید هر دو در نظر گرفته بشه.


استراتژی خود را داشته باشید! چرا نداره؟


از اونجایی که دنیای کریپتو هنوز خیلی با بخش‌های مالی و اقتصادیِ دیگه فاصله داره، تاثیرات سرمایه‌گذاران در این حوزه در روند بازار خیلی بیشتر خواهد بود. بنابراین، تحلیل فاندامنتال (Fundamental)  تلاش میکنه تا دلایل ایجاد تغییرات در بازار و همچنین پیامدهای آینده رو شناسایی کنه. منابع اطلاعات برای داشتن داده‌های دقیق برای صحت این نوع تحلیل بسیار مهمه.

روش‌های کّمیِ موجود ممکنه حجم زیادی از داده‌ها رو برای شما فراهم کنه، اما دلیل دقیق وقوع نتایج رو توضیح نمیده. همچنین، برخی از معامله‌گران ممکنه نسبت به زمینه‌های شغلی و فرهنگی خود، روند بازار رو از دیدگاه خود ببینن. در واقع میخوام بگم که نگاه شما برای تصمیم‌گیری‌تون در بازار و معامله در آن بسیار مهمه و این شمایید که میدونید از این بازار چی می‌خواهید.

معامله‌گری با توجه به روند بازار یک فرایند کاملا پیچیده‌ست. بنابراین، برای درج همه اطلاعات لازم، باید مطمئن بشید که همه‌ی داده‌ها و منابع مورد نیاز رو در یک جا جمع یا ذخیره کردید. بعد، بر اساس دانش خود که از این اطلاعات بدست آوردید، آنالیز کنید. معامله‌گران باید هم از تحلیل فاندامنتال و هم از تحلیل تکنیکال استفاده کنن چرا که هر دو مکمل هم هستند.


منابع اطلاعات تحلیل فاندامنتال (Fundamental) 


همونطور که قبلا گفتم، پیدا کردن منابع اطلاعاتی مناسب مهمه. بدون اطلاعات صحیح، تحلیل فاندامنتال (Fundamental)  درست جواب نمیده. نتیجه‌گیری اشتباه اغلب بخصوص هنگام معامله در بازار کریپتوکرنسی منجر به ضرر میشه.

اولین اطلاعاتی که میتونه جالب به نظر بیاد، مقالات و خبرهای مطبوعاتیه. تعدادی پلتفرم نیز وجود دارن که خدمات این چنینی از جمله ثبت روند بازار و دلایلش رو پوشش میده. گزینه‌های مناسب در این مورد پلتفرم‌های مرتبط با کریپتو، cointelegraph، coindesk، cryptonews، cryptocurrency news هستند. این پلتفرم‌ها و سایت‌ها، اخبار مربوط به توسعه در بازار رو از نظر هارد فورک، سافت‌فورک، مقررات معامله در بازار کریپتو و مشارکت شرکت‌های بزرگ ارائه میده.

صرافی‌ها

پلتفرم‌هایی قرار دارن که معامله‌تون رو در اونجا انجام میدید. این سیستم عامل‌های معاملاتی معمولا سالانه در مورد نتایج، عملکرد بازار و همچنین توسعه‌ی خود اعلامیه میدن. این منبع اطلاعاتی در مورد چگونگی حرکت پلتفرم به جلو و اینکه آیا در آینده پیشرفت‌هایی رو اعمال میکنه، ارائه میده.

مجامع عمومی

مجامع عمومی منابع اطلاعاتی بسیار خوبی برای بازار معامله‌گرانه. تو این مجامع عمومی می‌تونید درباره کلاهبرداری، ابزارهای جدید در دسترس، توسعه ارزهای رمزنگاری‌شده و موارد دیگه اطلاعات کسب کنید. همچنین وبسایت‌های زیادی وجود دارن که می‌تونید به طور آنلاین اطلاعات رو به‌دست بیارید. از جمله مشهورترین وبسایت‌های اطلاع رسانی میشه Bitcoincrypto، Quora، Talk، Reddit، Medium، Compare رو مثال زد.

توسعه‌دهندگان

یکی دیگه از منابع اطلاعاتی که می‌تونید ازش برای داده‌های بازار استفاده کنید، خود توسعه‌دهندگان بلاکچین هستن. هر ارز رمزنگاری‌شده، وبسایت اختصاصی خودش رو داره که توسعه‌دهندگان اخبار و برنامه‌های پیشرفت خود را در آنجا ارسال میکنن.

وایت پیپر، منبع مهم در تحلیل فاندامنتال (Fundamental)

وایت پیپر مقاله سفیدی هست که داده‌ها و اطلاعات زیادی رو به کاربر میده. این موارد میتونن به شما کمک کنن تا آینده ارزی رو که می‌خواهید معامله کنید، پیش‌بینی کنید.

تحلیل وقایع

رویدادهای ژئوپلیتیک میتونه تاثیر زیادی بر ارزهای کریپتو بگذاره. این امر بخصوص در مواردی که آیین‌نامه مورد تایید قرار بگیره، صادقه. در حال حاضر، بسیاری از کشورها نقش فعال‌تری در تنظیم استفاده از کریپتوها برای رشد بازار دارن. در بسیاری از موارد، نمایندگی‌ها موضع منفی در مورد کوین‌های دیجیتال اتخاد کرده‌اند که این امر موجب افت قیمت میشه.

به عنوان مثال، چین ICO (عرضه اولیه کوین) رو ممنوع کرده و پلتفرم‌هایی رو تحت فشار قرار داده تا به مقررات مربوط به خدمات مالی پایبند باشند. آگاهی از این وقایع و پیامدهای آن میتونه شما رو به تعویق انداختن معاملات خود و یا با توجه به آینده‌ی که می‌خواهید، ترتیب دهید. بنابراین، با ترتیب منابع، باید رویدادها رو با جزئیات بیشتری مرور کنید تا اطمینان حاصل کنید که اطلاعات درستی دارید.

عرضه و تقاضا برای تحلیل بنیادی

پس از داشتن منابع، مرحله بعدی که ماتریس عرضه و تقاضای کوین انتخاب‌شده هست رو بشناسید. معاملات کریپتو به نحوه عرضه کوین بازار و تقاضای موجود در این زمان بستگی داره. سوابق بلاکچین ممکنه نکاتی در مورد سرعت معاملات، مقدار معامله‌شده،  و تعدادی از معامله‌گران درگیر باشن.

پلتفرم‌های بلاکچین سوابق خاص خود را ارائه میده که بر اساس آنها میتونید میزان محبوبیت یک کوین در بازار رو دریابید. جنبه تکنیکال عرضه نیز مهمه. برخی از کوین‌ها سالانه توسط توسعه‌دهندگان منتشر میشن در حالی که برخی دیگر از کوین‌ها استخراج میشن. اگه مورد دوم باشه، روندهای مربوط به دشواری استخراج به شما نشون میده که آینده آن کوین چجوری خواهد بود.

رویدادهای پیش‌ رو

آینده کوین مورد نظرتون چیه؟ این احتمالا مهم‌ترین قسمت تحلیل فاندامنتاله (Fundamental) . تجارت بدون اینکه بدانید در ساعات پیش‌ رو چه اتفاقی میفته، میتونه شما رو به ضرر و زیان برسونه. بکارگیری همه منابع در کنار تحلیل تکنیکال به شما کمک میکنه روندها رو بهتر شناسایی کنید. گذشته و حال به ما اجازه میده تا به درستی ببینیم که روز بعد کوین چه چیزی میتونه باشه. اما نکته‌ای که باید در نظر گرفت اینه که همیشه پیش‌بینی‌هامون 100% درست از آب در نمیان. گاهی اوقات اتفاقات متفرقه باعث هیجان در بازار میشه و به همین دلیل نمیشه تحلیل درستی داشته باشیم. رمزارزها به صورت ساعتی در حال نوسان هستن و پیش‌بینی آنها خیلی سخت میشه.

تاریخچه و بررسی پروژه

برای سرمایه‌گذاری در هر پروژه‌ای بهترین کار میتونه کنجکاوی در تاریخچه‌ی اون باشه. اول از همه باید دستاوردهای قبلی، قدرت مدیریت پروژه رو بررسی کنید که در نهایت به رشد کوین بسیار کمک میکنه. همچنین مهمه که محصولات دیگه‌ی پروژه رو هم آنالیز کنید. در نظر گرفتن شفافیت محصولات دیگه‌ی پروژه میتونه دیدگاه مناسب‌تری به سرمایه‌گذار بده. اگه محصولات دیگه‌ی پروژه عملکرد خوبی داشته، پس میشه به سرمایه‌گذاری در کوین مورد نظر بیشتر اعتماد کرد.

سوالاتی که برای ارزیابی قدرت پروژه باید مطلع باشید؟

  1. آیا تیم از اعضای متخصص تشکیل شده است؟
  2. آیا تیم تا بحال اتفاقات موفقی رو به ثبت رسونده است؟
  3. آیا تیم از مشاوران با تجربه استفاه میکنه؟
  4. آیا محصولات دیگه‌ی پروژه عملکرد خوبی داشته‌اند؟

فعالیت کاربران

یکی دیگه از عوامل مهم که باید در نظر گرفت، فعالیت کاربران در حوزه مورد نظرتونه. بهترین روش برای کسب اطلاعات راجع به فعالیت کاربران، جستجوی گوگل و بررسی میزان ترافیک در وب‌سایت کوین مورد نظر یا هر گونه شبکه‌ی اجتماعیه. بعلاوه، باید نگاهی به نحوه برقراری ارتباط تیم با کاربران بندازید که آیا آشکارا و به صورت شفاف هست یا خیر؟

دلیل اینکار اینه که به طور کل جامعه‌ی کریپتو تشکیل شده از سرمایه‌گذاران و رفتار آنها حول محور یک کوین خیلی میتونه در اطمینان و عدم اعتماد به آن تاثیر بگذاره.

سوالاتی برای ارزیابی فعالیت کاربران

  1. آیا کوین مورد نظر میزان ترافیک بالایی در وب‌سایت داره؟
  2. آیا درباره کوین مورد نظر اخیراً اخباری منتشر شده است؟
  3. آیا تیم با سرمایه‌گذاران ارتباط شفافی دارن؟

برنامه پیام‌رسان تلگرام

تعداد زیادی کانال در پیام‌رسان تلگرام وجود داره که اخبار مرتبط با دنیای کریپتو و رمزارز رو ارسال میکنه. شما میتونید با توجه به این اخبار و اطلاعات بروز و در نظر گرفتن تحلیل‌های دیگه اقدام به تصمیم‌گیری کنید. تحلیل فاندامنتال (Fundamental) متشکل از انواع و اقسام منابع است.

گوگل

کوگل نیز یکی دیگه از منابع اطلاعاتی کارآمد برای اخبار مربوط به کوین است. هر چی که بخواهید میتونید در گوگل جستجو و پیدا کنید. توجه زیادی به اخبار، مصاحبه‌ها، و نشست‌ها داشته باشید که از معتبر بودن آنها مطلع شوید.


چه عواملی بر تحلیل بنیادی (فاندامنتال)  تاثیرگذار هستند؟


مارکت کپ (ارزش کل بازار)- در تحلیل بنیادی

اگه مایلید در بازار کریپتو سرمایه‌گذاری کنید و نمی‌دونید چطور میشه از ارزش کوین‌های مورد نظر باخبر بشید بهتون قول میدم سایت کوین‌مارکت‌کپ خیلی میتونه کمکتون کنه. ارزش کل بازار از ضرب قیمت در تعداد ارز موجود در بازار (Circulating Supply) به‌دست میاد. میزان عرضه یا همون تعداد ارز موجود، به حجم کوینی میگن که در دست مردم در حال خرید و فروشه.

تحلیل بنیادی (فاندامنتال) چیستحجم معاملات – در تحلیل بنیادی

حجم معاملات در دنیای کریپتو خیلی مهمه. حجم معاملات به مقدار عددی که یک ارز دیجیتال در بازه زمانی مشخصی معامله‌شده، اشاره داره. حجم به معنی تعداد سهم یا ارزیه که در یک روز معامله شده، حالا چه خرید چه فروش.

پارامتر NVT- در تحلیل بنیادی

پارامتر NVT یا ارزش شبکه نسبت به میزان تراکنش‌ها) که به P/E هم معروفه، به عنوان نسبت ارزش به معامله شبکه (نسبت NVT) شناخته میشه که میتونه به تحلیل شما کمک کنه. این پارامتر هدفش اینه که تشخیص بده که ارزش یک رمز ارز زیاده یا کم. این کار با تعیین کمیت مقدار شبکه یک ارز رمزنگاری‌شده (عدد) در رابطه با مقدار فعالیت معاملاتی آن (مخرج) انجام میشه. پارامتر NVT میتونه بهتون کمک کنه تا انتخاب بهتری داشته باشید. این پارامتر از تقسیم ارزش شبکه هر ارزی (مارکت‌کپ یا ارزش کل آن) بر حجم تراکنش‌های ۲۴ ساعته آن به‌دست میاد. اگه در یک رمزارز، مارکت‌کپ یا ارزش کل بازار بالا باشه، پارامتر NVT مربوط به اون رمزارز بالا بوده و بالا بودن این پارامتر میتونه یکی از نشانه‌های نزولی بودن روند قیمتی اون ارز باشه.

اگه مقدار پارامتر NVT کمتر از ۱۵ باشه، این نشون میده ارزی در بلند‌مدت روند صعودی خواهد داشت و اگه از ۱۵ بیشتر باشه، میتونه نشونه‌ی نزولی‌بودن روند بازار در بلندمدت نسبت به بقیه‌ی ارزها باشه. به دلیل دستکاری بازار در معاملات و معتبر نبودن حجم معاملات روزانه بهتره برای محاسبه NVT، توصیه میشه از میانگین حجم معاملات در یک ماه اخیر استفاده کنید.

پارامتر ROI (نرخ بازگشت سرمایه)- در تحلیل بنیادی

یادمون باشه تبلیغات خودش یه نوع سرمایه‌گذاریه و نمیشه اون رو از الویت‌های کاری دور کرد. نرخ بازگشت سرمایه که با Return On Investment نیز شناخته میشه. یکی از شاخص‌های مهم عملکرد معیارهاییه که میزان موفقیت یک مجموعه تبلیغاتی رو نشون میده. ساده‌ترش اینه که نرخ بازگشت سرمایه، نسبت سود حاصله به میزان هزینه و سرمایه پرداخت‌شده باشه. البته سود به‌دست‌آمده همیشه مالی نیست و ممکنه شامل برندسازی هم باشه. ولی در کل نرخ بازگشت سرمایه، درآمد و سودآوری مالی کسب و کاره.

تحلیل بنیادی (فاندامنتال) چیست ؟ پارامتر ROIشاخص FCAS (امتیاز مالی دارایی رمزارزی) در تحلیل بنیادی یا فاندامنتال

پارامتر (FCAS (Fundamental Crypto Asset Score، به امتیاز پروژه از نظر فاندامنتال (Fundamental) گفته میشه که اخیرا به وبسایت کوین‌مارکت‌کپ اضافه شده. روش امتیازدهی این پارامتر به صورت نسبی و مقایسه‌ای بین پروژه‌های مختلفی انجام میشه. معیارهایی مثل فعالیت کاربران یک پروژه و عملکرد برنامه‌نویسان در این امتیازدهی تاثیر زیادی دارن. درجه بندی های FCAS اعدادی بین 0 تا 1000 هستن.

پارامتر FCAS از اطلاعاتی که خود پروژه‌ها، صرافی‌ها، و … در اختیار قرار میدن، جمع‌آوری میشه. اما خب برای درست بررسی کردن اون بهتره خودمون عامل‌های دیگه رو هم در نظر بگیریم.


نتیجه گیری تحلیل بنیادی


تحلیل فاندامنتال (بنیادی) یا Fundamental برای افرادی که قصد سرمایه‌گذاری بلندمدت رو دارن، خیلی مهمه. اما دونستن اطلاعات کافی راجع به تحلیل‌های دیگه چیزی ازتون کم  نمیکنه که هیچ، کلی هم به دانش‌تون اضافه میکنه. در این مقاله سعی کردم راجع به مواردی نظیر اطلاعات مربوط به مارکت‌کپ، حجم معاملات، پارامترهای متنوع و غیره صحبت کنم. برای دیدگاهی بهتر به آینده‌ی یک ارز، بهتره همه این عوامل و منابع رو در نظر داشته باشید تا خطر کمتری شما رو در این بازار گسترده تهدید کنه.

 

اگه چیز دیگه به ذهنتون میرسه، حتما تو قسمت کامنت برامون بنویسید.

منبع: Fundamentalwiki

اشتراک گذاری:
مطالب زیر را حتما بخوانید

دیدگاهتان را بنویسید